原标题:险资近4000亿重仓7只银行股 2019年四季度增持农行中行 来源:证券日报

银行股作为险资重仓股中的“压舱石”,其持仓动向一直备受关注。

据《证券日报》记者统计,截至4月6日,在已披露年报的上市公司中,险资合计持股市值达11280亿元。其中,险资持有7只银行股的市值在各行业占比最高,市值达3876.4亿元,占比34.4%。

从险资调仓动向来看,2019年四季度,险资增持了农业银行中国银行,减持了工商银行,对平安银行招商银行民生银行光大银行的持股数量未变。

险资增股7只银行股

市值合计3876.4亿元

银行股依然是险资持股中的最爱,持有7只银行股合计市值达3876.4亿元。截至4月6日,已披露年报的银行股中,险资持有平安银行、招商银行、民生银行、工商银行、农业银行、中国银行、光大银行的市值分别为1849.8亿元、946.2亿元、550.7亿元、260.4亿元、188.0亿元、63.1亿元、18.2亿元。

从持有流通股数量来看,平安银行、民生银行、农业银行、工商银行、招商银行、中国银行、光大银行分别被险资持有112.45亿股、87.28亿股、50.94亿股、44.28亿股、25.18亿股、17.11亿股、4.13亿股。

持仓变化方面,2019年四季度,险资对平安银行、招商银行、民生银行、光大银行的持股数量未变,但增持农业银行15.9亿股,增持中国银行513万股,减持工商银行2.16亿股。

银行股一直是保险资金最青睐的投资标的,其中最主要的原因是银行经营稳健,且能带来长期稳定的分红收益。

农业银行近期发布公告称,农行将每10股派发红利1.819元(含税)人民币,合计分红636.62亿元(含税)人民币。按照该期间集团合并口径下归属于母公司股东净利润计算,分红比例达30.02%。

险资持股比例较高的民生银行分红力度也较为可观。该行公告称,2019年度将每10股派发现金股利3.70元(含税)人民币。以该公司截至2019年末已发行股份437.82亿股计算,拟发放现金股利总额约161.99亿元人民币。

险资投资注重安全性

看重低估值高股息板块

保险机构持股风格偏好“流动性好、股息率高、盈利能力强”的个股,符合该条件的银行股一直是险资重仓股中的“压舱石”。

“银行系统的重要性保障了保险资金投资的安全性。同时,银行板块股息率具备比较优势,可以满足险资对收益稳定性的需要。与外资不同,高ROE(净资产收益率)并不是险资最看重的财务指标,保险更重视上市公司的低估值、高股息属性。”光大证券在研报中分析称。

从配置策略来看,未来银行股依然是险资的重要布局方向。一家大型险企股权投资总裁对《证券日报》记者表示,险资偏爱银行股是由险资属性决定的,在各类金融机构中,险资对收益性的要求虽然不是最高,但对资产有持续、稳定的收益率要求。在各板块中,银行股较为符合这一要求。从长远来看,银行板块依然是险资重仓持有的标的。

新华保险首席执行官、总裁李全表示,金融类的银行、保险股,虽然短期有投资风险,但有长期投资价值,特别是在利率大幅下降的情况下,银行等大型金融机构比较有抗风险能力。一方面,可以作为债券替代品;另一方面,一些中资银行股息率在6%以上,市净率(PB)仅为0.4倍、0.5倍,非常有投资价值。

就险资未来的配置方向,中再资产投研中心表示,要重视业绩确定性强、估值合理、中长期逻辑扎实的传统板块以及具有对冲作用的板块,不追高,但关注回调到位后的机会。

西弗吉尼亚州巴伯斯维尔的小型银行The First State Bank

美国新冠肺炎疫情严峻之际,西弗吉尼亚州巴伯斯维尔的小型银行The First State Bank宣布破产,成为疫情后首家倒下的银行。美国时间4月3日晚间,美国联邦存款保险公司(FDIC)表示接管该银行,客户将自动转到MVB Bank旗下。

疫情暴发以来首例!美国这家百年历史银行倒闭

图片来源:摄图网(图文无关)

尽管这是新冠肺炎疫情蔓延以来,美国第一家倒闭的银行,但FDIC仍表示,这家银行破产的原因远远早于目前的危机。“The First State Bank长期以来都有资本和资产质量问题,自2015年以来财务一直陷入困境,直到银行2019年12月31日的财务报告显示,资本水平太低,根据联邦和州法律已无法继续经营。”FDIC指出。

自上一轮金融危机以来已有十多年,全球经济进入了放缓状态。在此背景之下,美国的一举一动都会挑起大家的神经,特别是美国银行的倒闭加重了市场紧张情绪。

此前多位经济学家指出,本轮美国经济波动与2008年最大的不同在于,尚无金融机构破产倒闭,这也是尚不能定义“金融危机”已来的重要参考。如今,在2018年美国没有银行倒闭、2019年4家、2020年至今新增2家的情形下,情况似乎有所转变。

百年银行终结使命

First State Bank位于西弗吉尼亚州,可提供全方位的存贷款服务,有超过100年的历史。

根据处置方案, First State Bank的储户将自动成为MVB银行的储户,FDIC将继续为存款提供保险,因此客户无需更改银行关系。贷款仍可正常还款,特殊问题可与原贷款员联系。若因银行提供服务或产品而欠款,有资格向First State Bank索赔。

First State Bank的4个分支机构将变成MVB银行旗下的分行,于4日正常营业时间内重新开放。FDIC提醒,由于尚在疫情期间,强烈鼓励银行客户利用在线和电子银行功能,减少与人群接触机会。

截至2019年12月31日,First State Bank的总资产约为1.524亿美元,存款总额为1.395亿美元。除了承担所有存款外,MVB银行还同意购买该行约1.472亿美元的资产。FDIC将保留剩余资产,以备后续之用。

FDIC估计,存款保险基金(DIF)的成本将为4680万美元。他们还称,与其他选择相比,MVB银行的收购是存款保险基金成本最低的解决方案。

FDIC是美国联邦政府的独立金融机构,负责办理存款保险业务。公司根据1933年银行法设立。从1934年1月1日起,对联邦储备系统所有会员银行以及申请参加联邦储备保险并符合条件的州银行,实行有法定限额的存款保险制度。

根据风险资本比例,FDIC将投保银行分成五个等级:资本状况良好:比例为10% 及以上;资本充足:8%及以上;资本不足:小于8%;资本严重不足:小于6%;资本极端不足:小于2%。当银行出现资本极端不足时,FDIC会宣布银行破产并接管银行。

每日经济新闻(微信号:nbdnews)记者注意到,这是2020年美国倒闭的第二家银行。第一家倒闭的银行是位于内布拉斯加州埃里克森的埃里克森州立银行(Ericson State Bank)。

去年美国有四家银行倒闭

事实上,美国在1990-1991年,2008-2010年的两次经济金融危机中出现大量银行倒闭和被接管的现象。有数据显示,2008年下半年以来,美国金融危机暴发后当年就有30家银行倒闭,次年有148家银行倒闭。

为什么美国银行更容易倒闭?市场分析人士总结道:

一是处于高度竞争的环境。美国的金融市场高度开放,所以银行面临的竞争压力更大,倒闭的可能性也就更大。

二是盈利的模式不同。不同于中国银行的收入来源主要是净利息收入,美国银行则主要来自于服务费,开拓资管、投行、交易等其他业务,也会使银行面临较大的经营风险。

三是银行背景不同。有国家和政府背景的银行,在资本方面就有一定优势,并且在银行经营出现问题时,也跟容易得到救助,但美国几乎是私有银行。

这也是美国一年内甚至有上百家银行倒闭的背后原因。即便是超过100年历史的美国第四大投行雷曼兄弟,在2008年次贷危机加剧的形势下,也宣布申请破产保护。

2008年9月26日全美最大的储蓄及贷款银行——总部位于西雅图的华盛顿互助银行被FDIC查封、接管。华盛顿互助银行设立于1889年,涉及资产3070亿美金,它的倒闭成为美国有史以来最大的一桩银行倒闭案。

随着美国经济向好,近年来,银行业倒闭数量愈发减少。尤其是在2018年,没有一家美国银行倒闭。

据媒体报道,2019年美国共有四家银行倒闭。根据美国货币监理局的说法,2019年美国银行倒闭主要是因为竞争加大,利率下降带来的盈利能力快速下滑造成。

如倒闭的新泽西城市国民银行、俄亥俄州莫米市雷索卢特银行,是因为“不安全与不健全作业”,导致资产与获利大量流失。而对于路易莎社区银行倒闭,肯塔基州金融机构部门则表示是“营运损失开始对资本造成侵蚀”。

银行倒闭会否进一步蔓延?

2020年3月以来,新冠肺炎疫情在美国蔓延,美联储的货币政策也愈发鸽派,频繁向市场提供流动性刺激。美国当地时间3月15日,美联储宣布降息,将联邦基金利率目标区间一次性下调至0~0.25%的超低水平。这是美国时隔11年,重返零利率时代。

尽管再次回到零利率时代,但当前美国的经济状况与2008年时有诸多不同。

每日经济新闻(微信号:nbdnews)记者注意到,次贷危机在2007年8月开始在金融市场蔓延,2008年1月危机已经开始发酵,到当年12月推出零利率时,市场已被次贷危机冲击一年有余。而当前疫情对于美国经济的冲击才刚刚开始显现。标准普尔/CS房价指数在2008年出现大跌,但是在截至2019年末,仍然维持一个强劲的上涨势头。

疫情暴发以来首例!美国这家百年历史银行倒闭

标准普尔/CS房价指数(来源:Choice数据)

武汉大学经济学博导、董辅礽讲座教授管涛此前接受记者采访时表示:“疫情暴发之前,美国的经济数据还是比较好的,势头比较强劲。至少从最近公布的数据来看,疫情对经济的实质性影响还没有显现。”

经济学家宋清辉对每日经济新闻(微信号:nbdnews)记者分析称:“美国银行倒闭数量增多的原因主要是经济持续萎靡以及即将崩溃的房地产市场所致,但归根结底在于银行自身‘质地’出现了严重的问题。叠加新冠肺炎疫情影响,预计今年美国银行倒闭数量将会继续扩大,甚至有可能会成为(最近几年)倒闭数量最多的一年。”

在宋清辉看来,无论疫情是否发生,相当多的企业都会因为各式各样的因素如经营不善、员工不足、融资困难、存货积压、行业竞争、内部不和等问题而倒闭。事实上,从近年来倒闭的银行本身来看,大部分为中小银行。

银行业资本充足能力决定了抗风险能力。FDIC前主席Sheila Bair日前在接受CNBC电视采访中还提到,为更好地在新冠肺炎疫情中支持经济,美国银行业应当提高资本储备。美联储主席鲍威尔2月份曾表示,将致力于让银行业保持弹性。其在3月份的讲话中亦表示,美国经济仍然强劲,银行业资本充足,系统具有韧性。

倒闭会否进一步蔓延,从而引发连锁反应值得关注。

成都大学教授郑萌在接受每日经济新闻(微信号:nbdnews)记者采访时认为:“美国如果不能处理好新冠肺炎疫情,国际金融资本和美国国内投资人包括普通民众可能会看空美国经济。美国经济本身下行可能导致金融危机,可能会有更多银行倒闭,包括吸储、收贷都成问题。”在其看来,比如在科技上能否迅速找到疫苗和特效药,是美国能否成功翻盘的关键问题之一。

国际货币基金组织(IMF)董事总经理Kristalina Georgieva 此前曾在公开场合表示,新冠肺炎疫情无以伦比地引发了一场经济危机,这比2008年全球金融危机“严重得多”。近期,有多家投行下调了对美国经济的预期。

摩根士丹利最近将美国第一季度GDP增速预期从-2.4%下调至-3.4%,第二季度GDP增速预期从-30%下调至创纪录的-38%。高盛下调了对美国经济的预测,预计美国第一季度GDP将下降9%,二季度降幅将达到惊人的34%,是二战以来最差的数字。但高盛也预计,疫情过后美国经济活动将强劲反弹,三季度GDP将大幅增长19%。

原标题:政府搭台市场化运作,北京将构建金融服务“超级市场”

北京将在续贷中心、首贷中心的基础上构建一个大的金融产品平台,未来IPO、融资、租赁、保理等业务都介入。

新京报快讯(记者 沙雪良)北京市首贷中心4月1日正式开业,这是北京继去年成立续贷中心后,在破解中小微企业融资难、融资贵问题上的又一创新举措。

首贷中心设在北京市政务服务中心。当天中午,北京市委常委、副市长殷勇到现场调研后表示,为了优化营商环境,服务实体经济,未来北京将在续贷中心、首贷中心的基础上,继续扩大政府引导、市场化运作的企业融资服务平台建设,拟纳入IPO、融资、租赁、保理等金融相关行业,构建一个金融的超级市场。

2019年8月,全国首个小微企业续贷中心——北京市企业续贷受理中心开业。该中心通过组织银行机构派驻人员在海淀区政务服务中心统一场所集中办公,为小微企业现场提供续贷受理审批及其他融资服务,解决“过桥”“倒贷”问题,并进一步降低企业融资成本、提高信贷审批效率。

以往,企业贷款到期需要“过桥”“倒贷”,其净成本约为8%,而在续贷中心,借助银行正规的无还本续贷服务,这一成本将完全节省,大大降低企业负担。续贷中心开设4个月后,北京地区银行业无还本续贷率提高了7个百分点。去年底,续贷中心服务扩展至北京市16个区。今年前3个月,续贷中心已完成续贷金额42亿元,平均每笔金额约600万元。

续贷时,企业和银行已有联系,而办理首贷时企业处于更不利的位置,设立首贷服务中心,可以解决企业和银行之间地位不对等、信息不对称问题,为更多中小微企业提供更好的融资条件。

“地位不对等”,是指由于金融服务供不应求,银行处于强势地位;“信息不对称”是指银行对企业资产信息不全。续贷中心将诸多银行集中起来,使金融服务“可视”“可比”,这一模式也在首贷中心得以延续。

4月1日开业的北京市首贷服务中心,由北京市政务服务局会同北京银保监局、市地方金融监管局、人行营管部共同建设,组织了22家大中小银行派驻人员集中办公,共提供67种金融产品。企业来到这里,可在柜台前电脑上通过勾选银行、企业类型、担保方式、贷款期限等7个问题,初步筛选出适合的金融产品。

工作人员告诉记者,企业如对金融产品有明确意向,可定向提出贷款申请;没有明确意向的,可以向多个银行提出申请,由各银行“抢单”。如48小时内没有银行抢单,首贷中心可把企业贷款需求推送给金融监管部门许可的融资机构。银行接受贷款申请后,首贷中心将追踪办理结果。

首贷中心的另一优势,是全面的企业数据。北京市政务服务中心具有汇聚企业基本信息、各部门审批数据和不动产登记、税务、婚姻登记等信息优势,首贷服务中心向进驻银行共享这些数据,方便其为企业“画像”,为银行审批贷款提供依据。

北京市政务服务局行政审批服务管理处处长李三忠表示,在首贷中心,企业可实现“货比三家”,直面银行、压减融资环节,提升交易透明度,同时激发入驻银行持续改进质优价廉服务的竞争意识,从而降低企业融资成本。这对于进一步提升小微企业融资便利度、优化首都营商环境、深化金融供给侧结构性改革具有重要意义。

殷勇表示,当前实体经济对金融产品的需求很大,北京市将在续贷中心、首贷中心的基础上构建一个大的金融产品平台,未来IPO、融资、租赁、保理等业务都介入,形成金融超级市场,以优化首都营商环境。

新京报记者 沙雪良

编辑 刘梦婕 校对 薛京宁

原标题:新开发银行发行3年期50亿元人民币疫情防控债券4月2日,新开发银行在中国银行间债券市场成功发行50亿元3年期人民币债券用于抗击新冠肺炎疫情。新开发银行是一家由中国、巴西、俄罗斯、印度和南非发起成立的多边开发银行,致力于为新兴经济体的基础设施和可持续发展项目融资。2018年,标普和惠誉将其评为AA+长期发行人信用等级。此次债券的发行是新开发银行2016年以来第三次发行人民币债券,也是迄今为止,多边开发银行在中国银行间债券市场发行的最大单笔熊猫债券。该债券最终订单超过150亿元人民币,超额认购超过3倍,最终定价为2.43%,是已宣布定价范围2.37%-2.97%的下限。新开发银行副总裁兼首席财务官马磊立(Leslie Maasdorp)表示:“2019年12月爆发新冠肺炎以来,人们的生活以及生产经营活动受到了严重影响。新开发银行致力于支持成员国积极应对这一危机,并随时准备为抗击疫情提供必要的融资。”此次债券发行的目的是为受疫情影响最严重的湖北、广东和河南三省的公共卫生支出融资,帮助地方政府为应对病毒传播筹集资金,并在疫情期间释放财政资源,从而降低疫情对当地经济的不利影响。此次债券发行中,有来自20多家境内外投资者参与认购,其中有41%的投资者来自中国大陆;45%来自欧洲、中东及非洲地区;14%来自亚太地区(不包括中国大陆)。“在岸和离岸的投资者认购踊跃,我们对此感到高兴。此次人民币债券的发行也履行了我们促进可持续发展的使命,并强化了我们在成员国本地市场本币发行债券的能力。新开发银行提供的资金将专门用于成员国在危机期间的紧急支出,帮助成员国应对新冠肺炎这场人类的挑战。”马磊立表示。本期债券由中国工商银行股份有限公司担任主承销商和簿记管理人,中国银行股份有限公司、中国农业银行股份有限公司、中国建设银行股份有限公司担任联席主承销商。(责任编辑:DF529)

原标题:原油市场大幅波动 银行挂钩业务审慎调整 来源:中国经营网

“近期,来咨询账户原油业务的客户非常多,且大部分都倾向做多。”近日,某国有大行一位理财经理告诉《中国经营报》记者,由于目前原油价格仍呈下降态势,市场抄底情绪较为强烈。

由于抢购火爆,有银行甚至出现了购买账户原油触及该行交易净额上限的情况,使得投资者面临“抄底难”。同时,记者注意到,包括中国工商银行中国银行等在内的多家银行近期公布了关于账户贵金属和账户原油的点差变动提示,旨在通过抬高交易成本限制部分投机行为。

谈及作出上述调整的原因,中国银行相关负责人告诉记者,主要是由于新冠肺炎疫情全球肆虐和OPEC与俄罗斯减产谈判的破裂属于突发性全球事件,其给国际金融市场带来的冲击堪比2008年金融危机,包括贵金属和原油等资产出现价格波幅加剧、流动性收紧的趋势。

天风期货研究所副所长肖兰兰认为,当前原油、贵金属等大宗商品价格波动特别大,银行调整点差也是为了降低银行自身风险。

油价下跌投资者热衷抄底

自3月6日OPEC+会议上沙特阿拉伯与俄罗斯的减产谈判破裂后,国际石油价格战被掀起,产油国纷纷增产降价抢占市场,国际原油价格出现断崖式下跌,甚至已经有企业不堪重负。美国页岩油企业Whiting Petroleum在4月1日宣布,由于沙俄油价战,以及新冠肺炎疫情的冲击,导致原油及天然气价格严重低迷,使得该公司必须进行财务重整,目前已经向法院申请破产。

中信保诚基金方面分析认为:“当前国际油价已经处于底部区间。原油价格在当前位置是难以持续的,价格回升是大概率事件。当前国际油价已充分反应了经济衰退和供给失衡的信息,而后续需求改善和供给修正尚未完全反应到当期的原油价格里。”

原油市场的变化,激发了投资人抄底的热情。某国有大行客服中心一位工作人员向记者表示,最近想要抄底、咨询账户原油产品的客户非常多。

“近来一段时间原油暴跌,个人投资者‘抄底’意愿强烈,但这可能导致总交易净额达到银行规定的上限。”一位意向投资人如是说。

账户原油可认为是“纸原油”,是银行为个人客户提供的,采取只计份额、不提取实物原油的方式,以人民币或美元买卖原油份额的投资交易产品,通过银行渠道不带杠杆地投资于国际原油市场。

有消息称,自3月13日起,工行APP已暂停人民币账户北美原油和国际原油两个连续产品的买入交易,平仓交易、美元账户原油投资则不受影响。

4月2日,记者尝试通过工行APP账户能源下单人民币北美原油和国际原油连续产品,仍无法成交。下单后,工行APP客服提示称:“由于您购买产品已达到我行人民币账户商品和账户外汇总交易净额上限,目前已不能买入新开仓(做多),平仓不受影响;待总交易净额恢复到限额以内后,您将可以重新买入新开仓。”

记者致电工行客服了解到,这种情况已经持续多天,但并不是不能购买。“具体何时能买到还要看时机,现在做多的客户特别多,如果您抓住了其他客户平仓的时机,还是有可能抢购到的。”

某上海石油天然气交易中心人士告诉记者:“如果客户使用人民币通过银行购买纸原油,银行需要用外汇替客户进行交易。但使用大量头寸购买原油,会超过外管局的额度管控,因此有银行对此进行了限制。”

规避风险银行调整原油交易点差

部分金融机构出现账户原油“购买难”的同时,还有金融机构对原油相关业务进行了调整。

如早在3月11日,上海国际能源交易中心发布公告称,经研究决定,自2020年3月11日收盘结算时起,原油期货合约的交易保证金比例调整为11%,下一交易日起,原油期货合约的涨跌停板幅度调整为10%。

多家银行亦发布公告称,调整账户商品交易点差。如工行公告内容指出,将灵活调整账户商品交易点差:市场波动加剧、流动性不足时,调宽点差;市场波动回稳、流动性恢复时,调窄点差;中行在3月上旬发布的公告称,该行依据国际市场惯例以及相关规定,参照国际市场价格,将对账户贵金属和账户原油产品的报价点差(即价差)进行调整,实际价格以系统成交价格为准。

“银行调整大宗商品交易点差和暂停账户商品业务,是为了抑制散户投机。”兴业研究汇率商品高级分析师付晓芸告诉记者,“原油下跌之后,国内抄底热情高涨。国内多只原油ETF出现高溢价。银行账户商品业务需要控制银行交易商品品种的杠杆设计以及管理,因为如果发生众多爆仓情况的话可能会影响银行相关业务。比如期货公司如果客户爆仓过多,会存在穿仓情况,最终如果追讨不成功的话,需要期货公司自己要补足保证金,从而影响企业营收。”

肖兰兰亦赞同上述观点,认为银行账户原油的业务收益来源于点差。“投资人在银行抄底后,银行需要到盘面对冲,这中间存在时间差。由于当前原油、贵金属等大宗商品价格波动特别大,银行可能在操盘过程中面临价格浮动造成的金额损失。投资者的金额越大,银行面临的风险敞口就越大,银行通过调宽点差来增加投资者的交易成本,在降低银行敞口风险的同时,也可以降低投资热度。”

记者注意到,近期油价并非一直处于下降趋势。如3月30日,美国WTI原油4月期货下跌1.42美元,报20.09美元/桶,稍早曾触及19.27美元/桶的18年低点。然而,3月31日,美国WTI原油4月期货收涨0.39美元,报20.48美元/桶。4月1日,美国WTI原油期货市场价格再度下跌,美国WTI原油4月期货下跌17美分,报20.31美元/桶,盘中一度跌至19.93美元/桶的低点。

上述上海石油天然气交易中心人士向记者分析道:“由于美国总统特朗普与俄罗斯总统普京已经有过接触,特朗普表示,预计沙特和俄罗斯将在未来几天内就石油生产达成协议,原油价格战或休战。这可能限制油价进一步下跌,至于油价何时会反弹,还要看海外的需求以及新冠肺炎疫情在海外的情况,目前库存仍然比较多,短期看油价可能要以震荡为主。”

中国建设银行客服人员表示:“3月17日,调整点差后,很多人电话咨询是否还能买入,目前建行是可以买入的,但在原油市场波动的情况下投资者应注意相应的风险。”

上述某位国有大行客服中心工作人员亦提醒记者:“购买原油的风险包括市场、政策、流动性、操作等多种,原油价格实时波动,涨跌幅度较大产生的投资资金风险也较大。”

(文章来源:中国经营网)

(原标题:原油市场大幅波动 银行挂钩业务审慎调整)